Deuda

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La deuda (del latín debĭta, «lo que se debe a alguien») es un compromiso de pago obligado entre dos entidades (persona, grupo, empresa, Estado). Si la palabra deuda se emplea esencialmente para devolver dinero, es decir, deuda económica, una deuda es también un concepto moral.[1] Ciertas deudas morales son imposibles de cuantificar o de reembolsar, por ejemplo, cuando una persona salva la vida de otra persona. Las deudas juegan un rol central en la organización de las actividades humanas, sobre todo económicas. Generalmente, una deuda permite una inversión que transforma el tejido productivo, generando mejoras para la producción. Por ejemplo, un Estado puede endeudarse para construir infraestructuras tales como carreteras, que a su vez van a favorecer los intercambios. O sencillamente, un campesino puede pedir la ayuda de sus vecinos para trabajar una tierra, que podrá entonces fructificar y dar beneficios. Hoy, el sistema bancario es un puntal esencial de la economía de mercado. Los Bancos centrales controlan la emisión de moneda y emiten deuda pública. Efectivamente, la deuda no es sino un medio para controlar la macroeconomíamy laasa monetaria, un instrumento en función de varios índices: el crecimiento económico, la inflación o el desempleo de un país. Con el fin de asegurar la confianza de los diferentes agentes económicos, las deudas están reguladas por la ley. En Derecho, el concepto de deuda forma parte del derecho de las obligaciones.[2] Pero las dinámicas complejas de la deuda son difícilmente comprensibles y, a pesar del derecho, causan un riesgo cierto sobre la economía o las sociedades humanas. No puede hacerse caso omiso a los riesgos exteriores, como el clima o la salud de las personas, ni a la dimensión psicológica asociada a la percepción del futuro, del valor o del riesgo en los seres humanos. Si los agentes económicos pierden confianza en el futuro o en su capacidad para cumplir sus promesas, el frágil equilibrio puede romperse.

En contabilidad, una deuda es un pasivo o un activo, visto desde el punto de vista del deudor o del acreedor, cuyo vencimiento e importe están fijados de modo preciso. En este sentido, las deudas de una persona, de una empresa, de un país o de una institución son el conjunto de los préstamos que tendrá que reembolsar.

Historia[editar]

La historia de la deuda es más antigua que la de la moneda: mientras que las primeras monedas existían ya en época de la reina Giges de Lidia, en torno al 700 a. C.J.-C., el sistema económico basado en la deuda se desarrolló ya en la civilización Sumeria, años 6000-3500 a.C. En efecto, la civilización Sumeria desarrolló el sistema de deuda más antiguo conocido hasta hoy.[3] Por ese sistema, los campesinos se endeudaban para conseguir su libertad y la de sus hijos.[4] Para gestionar este sistema, los reyes sumerios disponían del derecho de amnistía, anulando regularmente el conjunto de las deudas y de las servidumbres asociadas. Quizá encontremos un sistema similar en la ley del antiguo Israel (Leviticus 25:10).

Edad Media[editar]

Las repúblicas y ciudades italianas de la Edad Media y del Renacimiento fueron los primeros entes en emitir deuda, las monti'.[5] [6] Los monti están, a la Mediana Edad y a la renaissance en Italia, una équivalence de las obligaciones. Este tipo de fondos existe todavía bajo la forma de las Monte de Piedad.

En 1262, la ciudad de Venecia realiza su primera emisión de deuda bajo forma de « sube », lo Sube vecchio, seguido en 1482 del Sube nuovo y en 1509 del Sube nuovissimo. En 1343, los Perruzi, banquiers florentins, quiebran después del defecto de Édouard III de Inglaterra. En 1347, las deudas de la ciudad de Florencia están reagrupadas en unos fondos, lo « Sube común », montaña de deuda que la ciudad es en la incapacidad de reembolsar. La tasa está fijado al 5 % y las deudas pueden estar intercambiadas como cualquier bien. Este mercado es muy volatil, 5 % de la deuda pública puede ser intercambiado cada año (ref Pezzolo). Al finalizar el XIV siglo a causa de la multiplicación de los conflictos con los demás Estados, la ciudad multiplica las emisiones de deudas. Poco a poco la riqueza se transfiere hacia los plus ricos, los que tienen el más prestado a la ciudad. En 1352, 2 % de los Florentins poseen 25 % de las riquezas de la ciudad, en 1404 los plus ricos han acumulado 42 % de las riquezas. En 1427, estas transferencias de riqueza sometida a una imposición desigual no van sin heurts, en 1378 los trabajadores del textil, los ciompi, se amotinan. En 1427, las regresadas de dinero ya no bastan a reembolsar la deuda... 86 % de los monti pertenecen al 10 % de los Florentins, mientras que 71 % de los hogares no detienen .

En 1407, a Génova, los plus de entidad créanciers de la ciudad crean la Colocó di San Giorgio, una primitiva empresa multinacional. Abandonando cada vez más la gestión de ingresos fiscales y aduaneros a estos créanciers, la república de Génova pierde una gran parte de su legitimidad y de su poder. La ciudad es gestionada entonces principalmente por y para los intereses privados del oligarchie poseyendo la Banco de San Giorgio.

Reglamentación[editar]

Una regula de buena gestión consiste en equilibrar gastos e ingresos. El recurso al endeudamiento por emprunt permite financiar inversiones consecuentes todo que preserva esta regla. Para hacer frente a los diferentes conflictos que pueden acontecer entre los préteurs y los prestatarios, las deudas están enmarcadas por el derecho. Las leyes que rigen las modalidades de una deuda son diferentes según la naturaleza del préteur y/o del prestatario.

El crédito es el marco jurídico de deuda el plus de entidad, porque es también el principal mecanismo de creación monetaria. Los bancos crean de la moneda a cambio de un reconocimiento de deuda.

Paramentos[editar]

Reconocimiento de deuda[editar]

El reconocimiento de deuda es un acto unilateral escrito por el cual una persona, llamada deudor, reconoce deber una suma de dinero a otra persona, llamada créancier. Cuando una persona lista del dinero a otra, es preferible de tener una prueba de este préstamo. Ciertas menciones son obligatorias y deben pues figurar sobre este papel. En Francia, se trata de la firma del que se compromete, la fecha y el importe del préstamo en cifras y en cartas.[7] Por consiguiente, para ser válido, tiene que estar escrita, datada y firmada por el deudor. En caso de diferencia entre la suma en cifras y la suma en cartas, el reconocimiento de deuda no vale que para la suma escrita en todas cartas.[8] Tiene que anotar que hay diferentes tipos de reconocimiento de deuda, entre las cuales :

  • El reconocimiento de deuda notariée, hecho en un notario y authentifiée por éste
  • El reconocimiento de deuda bajo seing privado, hecho por ambos protagonistas de ésta de modo privado.

Surendettement[editar]

El banco de Francia fija la tasa de desgaste, la tasa máximo legal para un préstamo. En Francia, un particular no ha el derecho de hacer quiebra;un procedimiento de surendettement ha sido puesta en marcha desde 1989 en caso de imposibilidad manifiesto para el deudor de buena fe de enfrentar el conjunto de sus deudas no profesionales exigibles y a échoir. La reglamentación aplicable a este día resulta de la ley del 1.º de julio de 2010.

En Suiza, la asociación Caritas ha creado un website internet Caritas deuda consejo, en diez lenguas, para venir en ayuda y aconsejar las personas confrontadas a las deudas o para evitar que se encuentran en esta situación.[9] Propone soluciones, contiene una multitude de cartas tipos, formularios y vínculos, así como las direcciones y números de teléfono de los servicios de désendettement de utilidad pública.[10]

Empresas no financieras[editar]

Las empresas pueden tener recursos a la deuda para financiar sus operaciones si no disponen suficientemente de capitales o simplemente como herramientas de gestión. En una óptica de gestión financiera, se distingue a menudo las deudas según su grada de exigibilité, disposición de las deudas de corto término a las deudas de mediano y largo término. Las deudas de medio-largo término son el más a menudo contraídas para financiar el ciclo de inversión mientras que las deudas de corto término financian el ciclo operativo.

Distinguir entre demás :

  • Deudas a corto plazo de aprovechamiento - esencialmente los créditos proveedores,
  • Deudas a corto plazo fuera de aprovechamiento #impuesto# sobre sociedades a pagar a hacienda, cotizaciones sociales a echar a la URSSAF, avances y cuotas iniciales recibos sobre encargos…
  • Deudas a corto plazo bancarias, consentidas por socios financieros,
  • Deudas a mediano término o largo término:
    • emprunts bancarios,
    • obligaciones, una forma de emprunt accesible a las grandes empresas lados sobre los mercados como el CAC40.

En el marco europeo, para los establecimientos públicos a carácter industrial y comercial (EPIC) cuya actividad levanta del sector competitivo, las posibilidades de intervención estatal francesa son allí también limitadas. Asimismo, según las reglas del comercio internacional, las empresas no pueden estar mantenidas bajo perfusion financiera estatal. Una empresa privada que se encuentra en estado de cesación de pagos está sometida a un procedimiento de recuperación judicial prevista por el código de comercio o, se no hay manifestement de posibilidad de recuperación, de liquidación judicial, y en este caso cesa de existir. Efectivamente, contra los Estados o a las personas físicas, una empresa puede disparaitre. Para evitar esta extremidad, las empresas privadas (pero encubrió se aplica también a las empresas públicas) utilicen diversas estrategias : reducción de las cargas por racionalización de los sistemas de producción, abandono de las ramas no rentables que están esté liquidadas, sea externalisées, cesiones de activos no estratégicos (inmobiliario por ejemplo) o bien recapitalización por las accionistas.

Las empresas públicas de estatus privado (sociedades anónimas) pueden en principio estar puestas en faillite si el Estado decide de no más hacerlos beneficiar subvenciones públicas, sea por decisión puramente presupuestaria, sea en aplicación de normas europeas (para evitar las distorsions de competencia). Ciertas empresas de derecho privado deben o han tenido que igualmente enfrentar deudas colosales consentidas por bancos, que grèvent su rentabilidad para varios años (Alstom, el Crédit Lyonnais en 1993, Eurotunnel, France Telecom o Vivendi están antiguos casos entre los plus célebres en Francia).

Empresas financieras[editar]

Las empresas financieras están enmarcadas por diversas leyes y reglas.

Bancos centrales[editar]

Los bancos centrales son instituciones nacionales o supra-nacionales sin ánimo de lucro que emiten de la moneda. Prestan esencialmente a los bancos comerciales. La Reserva federal de Estados Unidos tiene para misión de asegurar la estabilidad de los premios (es decir de limitar la inflación) y la buena andadura de la economía. La misión principal del Banco central europea es de asegurar la estabilidad de los premios. Establece su política monetaria fijando las tasas directores según los intereses de su misión. Desde 2008 el BCE recompra también deudas soberanas lo que equivale indirectamente a prestar a los Estados.

Los bancos centrales son en el sistema financiero moderno ampliamente independientes del poder político. La independencia de los bancos centrales está considerada como susceptible de limitar la inflación. En Francia la ley de 1973 precise la autonomía del banco de Francia por informe al poder político. No obstante si el derecho prohibido en un gran número de país la compra directa de deuda de Estado por el banco central, ésta puede en cambio libremente comprar esta deuda sobre el mercado secundario.[11] Alesina y Summers (1993) han sentido demostrar una relación entre tasa de inflación débil y grande independencia de los bancos centrales, pero de los estudios fundados sobre un indicador más preciso de la independencia, aquel de Cukierman (1992), y llevadas en un plus grande número de país relativisent grandement esta primera conclusión.[12]

El FMI, el Banco mundial y el Banco de los reglamentos internacionales son instituciones financieras internacionales que participan al funcionamiento de la economía global y a la regulación financiera.

Establecimientos financieros[editar]

Un establecimiento financiero es una empresa que atiende esencialmente de vender o de comprar deuda. Las formas jurídicas son múltiples. #Distinguir los bancos, las sociedades de fiducie, las sociedades de corretaje de valores, las entidades aseguradoras, las sociedades crediticias-bail, los inversores institucionales, los hedge funds.

Además de la forma clásica de la emprunt, los establecimientos financieros contraen e intercambian deuda bajo formas múltiples como los productos derivados. Un contrato de seguro es una deuda conditionnelle que permite a su tomador de transferir un riesgo sobre la compañía de seguro. Los cálculos de la prima de seguro o de la tasa de interés de un emprunt apelan a los mismos técnicos actuariales de estimación de los riesgos. Una opción es un derecho de compra o de venta de un producto, como el trigo o el petróleo, a una fecha y un premio fijado.

Deuda pública[editar]

Los Estados tienen durante mucho tiempo tenido el privilegio de batir la moneda que establece así una unidad de cuenta que simplifica y favoreciendo los intercambios sobre su territorio. La moneda está utilizada en gran parte para financiar los ejércitos y las campañas militares. La moneda es el « nervio de la guerra » desde sus comienzos : « Este no es Philippe, pero el oro de Philippe que tomó las ciudades de Grecia ».[13] El dinero y el oro son ambos principales metales preciosos utilizados para batir la moneda ; la historia está marcada de crisis que gira en torno a un de estos dos metales. En medio del XX siglo, todas las monedas resulten fiduciaires y cesan definitivamente de ser convertible en oro. Paralelamente las deudas públicas se desarrollan. Los Estados se distinguen soberanos, contraen deudas en su nombre y estas deudas se intercambian luego sobre un mercado secundario. Las ciudades italianas como Venecia son los primeros Estados a desarrollar este sistema animado por el desarrollo de los bancos. La confianza concedida a una moneda y el crédito de una deuda pública descansa esencialmente sobre la capacidad estatal a levantar impuestos y a honrar sus compromisos.

Un Estado es considerado como ser el maestro del juego. Soberano, fija el marco legal que rodea su deuda pública, puede recourir al impuesto, dévaluer su moneda o incluso cambiar de moneda. No obstante, hay límites como lo demuestra la curva de Laffer en el recurso al impuesto y, en un mundo cada vez más globalisé donde los intercambios son esencialmente transnacionales, cada Estado tiene que componer con sus socios y los tratados internacionales en un mercado de los capitales mondialisé.

Abandonando poco a poco el terreno de la guerra, los Estados se asignan nuevos objetivos como de asegurar la educación o la salud de su población que aumenta de tanto sus necesidades de financiación.

En Francia, las colectividades públicas territoriales no pueden estar puestas en faillite, pero pueden estar puestas bajo la tutela estatal.

Economía política[editar]

Endeudamiento de los paramentos[editar]

La deuda de los paramentos considerados en su juntos representa un agrégat económico. Una deuda de los paramentos demasiado elevados, sobre todo si es a tasa variable (es decir que la tasa de interés a pagar sobre una deuda contraída en el pasado sigue la evolución de las tasas de interés actuales), es una fragilidad potencial para la economía de un país, que es entonces sujeto a crisis financieras o a caídas del consumo en caso de ascensos de tasas brutales (el endeudamiento de los paramentos estadounidenses es citado a menudo en ejemplo ; desde el final de la Segunda Guerra Mundial, mientras que a menudo ambos adultos de un paramento tocan ahora un salario, los paramentos estadounidenses son cada vez menos capaces de économiser y se endeudan por consiguiente).[14]

En Francia, los paramentos son bastante faiblement endeudados, en comparación con los demás países desarrollados.[15] Aunque su tasa de endeudamiento ha aumentado fuertemente durante la primera década del XXI siglo[16] , la ratio deuda de los paramentos sobre activos limpios de los paramentos queda relativamente bueno y se establece en 2007 al 13,84 % .[17] Final 2005, los paramentos residentes en Francia disponían de un patrimonio de 8 067 millardos, sea 75 % del patrimonio total de la nación, esencialmente inmobiliario.[18] De 1995 a 2005, el patrimonio de los paramentos ha aumentado de + el 10 % por año, superior al crecimiento del PIB del 3,7 %. Este aumento del patrimonio es la consecuencia del ascenso de los premios del inmobiliario alimentada por el declive de las tasas de interés .[19] En paralelo, la deuda inmobiliaria de los Franceses ha duplicado entre 2000 y 2010 que hace temer una bulle inmobiliaria[20] .

Año #tasa endeudamiento (% ingreso disponible) ingreso disponible mediano ingreso disponible médian
2000 52 % 31 990 31 990 € 26 930 26 930 €
2009 77 % 34 540 34 540 € 28 740 28 740 €

Administraciones públicas[editar]

La mayoría de los Estados del mundo están endeudados ; la deuda medida es aquella del conjunto de las administraciones públicas. La deuda pública mundial se eleva hoy (para 2011) a más de 40 000 millardos de dólares.[21] En Francia, la deuda pública se eleva a cerca de 1700 millardos de euro según los criterios de Maastricht en 2011 y la carga de la deuda, es decir los intereses, se eleva a 45,4 millardos de euro (en 2011) esté aproximadamente 15 % del presupuesto estatal o todavía 1 700 1700 euros por paramento.[22]

Ciertas deudas, como los retiros futuros, están dichas « implicites » y no son generalmente #pas contabilizadas en las finanzas públicas, porque demasiado complejas a aprehender como, por otro lado, ciertos activos. Efectivamente, es difícil de estimar sus costes o sus premios.[23] Cuando los economistas intentan sin embargo de hacer un balance, se habla entonces deuda limpia como la diferencia entre pasivos y activos. Si en un balance contable los activos tienen que ser iguales a los pasivos, este no es cierto para la mayoría de los actores económicos en un medio ambiente sometido a numerosos azares. Para un particular, el premio de sus bienes tales que una casa fluctuent mientras que su deuda evoluciona generalmente que sigue un calendario preciso. Para una empresa, la coyuntura económica puede resultar insoutenable si la venta de los bienes o de los servicios que produce no él permite más de pagar sus asalariados o de hacer cara.

País en desarrollo[editar]

En 2010, una deuda además 3500 millardos de dólares ha sido acumulados por los países en desarrollo.[24] Estas deudas son la manifestación de una voluntad desarrolladora. Pero cierto Estado, en particular de los países africanos, a causa de inestabilidad política (guerras civiles), de los problemas de corrupción endémique, de fugas de los capitales bajo las dietas dictatoriaux, son o han sido surendettés y no llegan a hacer frente a los vencimientos de reembolso. Ciertas deudas pueden estar postpuestas o parcialmente anuladas por las créanciers que se reúnen en estructuras informales como el Club de París, el Club de Londres, la Iniciativa países pobres muy endeudados o el Comité para la anulación de la deuda del tercio mundo.

Durante los años 2000, la deuda limpia exterior de ciertos países en desarrollo ha sido fuertemente reducidos en particular debido al ascenso de los cursos de materias primeras o desarrolladoras exitoso. De los países, como China o Brasil, son ahora de los créanciers limpios de los países desarrollados .[25] No obstante mucho país muy endeudados a la mirada de sus recursos están quedado pobres a pesar de la iniciativa países pobres muy endeudados que profite a una cuarentena de país esencialmente africanos.

Panorama de la deuda mundial[editar]

El banco de los reglamentos internacionales sintetiza y analiza la deuda mundial recaudando de los datos de varias instituciones como los bancos centrales.[26]

Los periódicos publican regularmente gráficos que permiten aprehender la complejidad de la deuda, balanza y interconnexion entre diferentes sectores, diferentes países,.[27] [28]

endeudamiento de los países industrializados en % del PIB Q2 2011[29]
País paramento empresa (sin sector financiero) sector financiero Estado total
Japón 67 99 120 226 512
Reino Unido 98 109 219 81 507
España 82 134 76 71 363
Francia 48 111 97 90 346
Italia 45 82 76 111 314
Corea del Sur 81 107 93 33 314
Estados Unidos 87 72 40 80 279
Alemania 60 49 87 83 278
Australia 105 59 91 21 277
Canadá 91 53 63 69 276

Finanzas[editar]

Los mercados de la deuda, mercado monetario para las deudas a corto plazo (< 1 año) y mercado obligataire para las deudas a mediano y largo término (>1año) están en volumen mucho más de entidad que los mercados de acción. En 2010, los encours sobre el mercado obligataire mundial fino 2010 se sube a 95 trillions (95 000 millardos) de dólares.[30]

Pero los encours los plus de entidad se encuentran ahora sobre los mercados de contratos derivados cuya importancia ha aumentado fuertemente, 2004 $220 trillions, 2007 $596 trillions y en 2010 $601 trillions .[31] Atención no obstante, las encours sobre los mercados derivados (Notional amounts outstanding) no representan un valor real absoluta, mucha estos contratos (opción de compra o de venta) lleven sobre los mismos valores (euros, dólares, petróleo, arroz...) y se anulan los unos los demás. Su valor de mercado bruto está definida como su valor liquidativo a la fecha del día de estimación; al primer diciembre 2010 su valor bruto está estimada a $21 trillions .[32] Hace falta anotar en este aumento de los mercados derivados el lugar de los credit default swap, CDS, seguros sobre los riesgos de defectos de las deudas. Los CDS, que han conducido ya a la caída del asegurador American Internacional Group en 2008, complican considerablemente las consecuencias de un defecto de pago de un Estado como Grecia .[33] El 1.º de marzo de 2012 el Internacional Swaps and Derivatives Asociación ha anunciado que las CDS sobre la deuda griega no serían activés en el inmediato,.[34] [35]

Político monetario y presupuestario[editar]

Desde Keynes, las investigaciones en economía han subrayado la fuerte interdépendance entre la política monetaria (banco central), la política presupuestaria (Estado), el crecimiento (PIB), el paro y la inflación. No obstante no hay de consenso sobre lo que tiene que ser una buena política. Así, Robert Barro ha subrayado que las políticas de recuperación por el gasto público pueden estar puesta en fracaso si los paramentos ahorran en lugar de consumir en previsión de un futuro ascenso de impuesto para enfrentar una acumulación de la deuda pública. Asimismo, sostiene que los bancos centrales no han podido hacer retroceder sobre el paro que cuando han engañado los actores del mercado sobre las anticipaciones de inflación.

En 2012, aunque los modelos y los análisis de los economistas sean cada vez más finos y complejas, queda muy difíciles de prédire el impacto de las políticas presupuestarias y monetarias. Así, a pesar de una presión para siempre más de austeridad presupuestaria, las deudas de los países europeos se han volado desde la crisis de 2008,.[36] [37] Asimismo de los responsables de la Fed, como Richard W. Fisher, no esconden que no comprenden porqué la economía no marcha a pesar de todas las inyecciones de liquidado.[38]

Crisis económica[editar]

Una crisis económica apparait cuando un demasiado gran número de actores, o que de los actores que tienen un rol mayor de un sector económico, son incapaces de enfrentar sus deudas. Las crisis económicas han generalmente consecuencias políticas de entidad, ver dramático. Así, según numerosos especialistas, historiadores y economistas, de la crisis de 1929, la retirada de los capitales estadounidenses de Alemania como consecuencia del krach de 1929 es en gran parte responsable de la llegada al poder del partido nazi[39] .

Teorías económicas en torno a la deuda[editar]

La noción de deuda es a poner en perspectiva con las nociones de moneda, de riqueza, de premio y valioso.

Moneda negativa y masa monetaria[editar]

Formalmente, mientras que las piezas de moneda forman siempre una suma positiva, una deuda financiera representa una cantidad de moneda negativa. Así una deuda aumenta mécaniquement la cantidad de moneda (positiva), en circulación y pues la cantidad mediana de moneda por persona.[40]

Deuda pública[editar]

El consenso de Washington, modelo de gestión de una crisis de la deuda establecida al finalizar los años 1980 por el FMI y el Banco mundial, resulta de un enfoque néoclassique de la deuda. Desde, las instituciones financieras internacionales admiten la necesidad de una intervención de entidad de los Estados para asegurar la buena andadura de la economía.

Ciertos economistas ponen causa ciertas de las hipótesis que bajo-extiendan el consenso de Washington como la rationalidad de los actores económicos. Efectivamente, el cerebro humano es un muy malo estimateur de las probabilidades, ver por ejemplo los resultados contra-intuitivos en el juego de pile o cara. Otros economistas demuestran la asimetría de información en el sistema económico privilegiando así ciertos actores. Las investigaciones de Mauricio Iba lo conducen a poner causa el consenso de Washington.[41] Joseph Stiglitz denuncia el consenso de Washington que privilegia los intereses del principal accionista del FMI, los Estados Unidos .[42]

Crítico del sistema monetario[editar]

De numerosos economistas hétérodoxes han criticado el sistema monetario basado en el desarrollo de la moneda fiduciaire. En 1912, Ludwig von Apuestas escrito : El desarrollo de la moneda fiduciaire debe necesariamente llevar a su derrumbamiento.[43]

Frederick Soddy, científico réputé, hizo varias proposiciones para reformar el sistema monetario internacional y recomendó medidas, entonces vivamente combatidas, como el abandono del estándar oro, la adopción de tasa de cambia flotantes, la creación de un despacho de los estadísticos, el seguimiento de una política presupuestaria contra-cíclica : prácticos mondialement adoptadas desde. Más radical todavía, milita para la supresión del sistema de las reservas fractionnaires que permite multiplicar los créditos . Al origen de un análisis relativamente difundido del sistema monetario moderno, subraya la paradoja del sistema monetario basado en la deuda : donde es el dinero para reembolsar las deudas pasadas si este no es en siempre más de deuda.[44] [45] Efectivamente, basta que los bancos no reciclan todos los intereses de las deudas en la economía para que crean una situación de crisis del crédito.

El premio Nobel de economía Maurice Iba, relativamente aislado en este juicio, consideraba en 1999 : « En su esencia, la creación monetaria ex nihilo actual por el sistema bancario es idéntico, yo no vacila a decirlo para bien hacer comprender lo que es realmente causa, a la creación de moneda por falsos-monnayeurs, si justamente condenada por la ley. Concretamente desemboca a los mismos resultados. La sola diferencia es que los que en profitent son diferentes ».[46]

Críticas de la desregulación[editar]

De los éminents especialistas de la gestión del riesgo subrayan el peligro de la desregulación del sistema bancario.[47] El Glass-Steagall Act votado en 1933 después de la crisis de 1929 durante la gran Depresión explica según ellos las décadas de prosperidad de la después de-guerra en Europa y a Estados Unidos. Al contrario, la desregulación iniciada en los años 1980 que se concretan por la revocación del Glass-Steagall act por el Gramm–Leach–Bliley act en 1999 ha permitido a los bancos de imposición, a los bancos comerciales, a los bancos de inversiones y a las entidades aseguradoras de fusionar sus actividades récréant de los riesgos systémiques considerables, entrainant de los booms en numerosos sectores de actividad y déstabilisant hoy la economía mundial.

Finanzas[editar]

El desarrollo de los matemáticos financieras asociado a los desarrollos jurídicos de los productos derivados es al origen del aumento de los encours sobre los mercados derivados. Por ejemplo, el modelo Black-Scholes permite en un marco de aproximación restrictif, idéaliste, del mercado de determinar el premio justo y único de una opción, un derecho (no una obligación) de comprar o de vender un producto a una fecha y un premio fijado que permite a la finanza de crear un mercado secundario para cualquier producto.

Tasa de interés y mercado inmobiliario[editar]

Por otro lado,

Maurice Allais pensait que la possession privée de la terre était injustifiée

, sobre todo porque consideraba que las tasas de interés iban a acercarse cada vez más de cero, dando así un valor disproportionnée (infinita) a la propiedad inmobiliaria.

Ético y filosofía[editar]

Moralmente, una situación de deuda es una situación social en la cual una persona o un grupo de personas, que han recibido una atención de otra persona o de otro grupo de personas, tiene la obligación o el sentimiento de obligación de devolver algo asimismo valor. Siempre y cuando la noción de igualdad valiosa es subjetiva, el sentimiento de deuda es también subjetivo.

El donativo[editar]

El donativo es una forma de intercambio tradicional en las sociedades humanas.[48] Si a priori el donativo se opone al concepto de deuda en la tradición cristiana, es raramente gratuito. La persona que recibe que está entonces el obligado de la persona que da. En su libro Prueba sobre el donativo, Marcel Mauss analiza el rol social de esta modalidad de circulación de las riquezas, el potlach practicado por los Indios de Canadá y del Norte de Estados Unidos. En estas sociedades el donativo coexistait con otras formas de intercambios, de troc y mismo de mercado con intercambio monetario. El donativo es un acto muy difundido en las sociedades humanas. La muerte de James Cook a las islas Hawaï es ligada tal vez a esta economía del donativo[réf. deseada]. Mientras que los indios dieron sin contar durante su primero encuentro con los Ingleses, a su regreso algunas semanas más tarde, las indígenas massacrèrent la tripulación de James Cook. Al travers del donativo y de la contra donativo, se juega no sólo el poder entre individuos pero también el estatus social en la tribu y entre tribus. La investigación de este estatus puede conducir a la destrucción de entidad de bienes económicos, en aparente contradicción con todos pensamientos racionales.

Die Schuld: herencia del pensamiento alemán[editar]

En Alemán la palabra deuda, die Schuld, significa también culpabilidad, fallo. Los penseurs alemanes juegan de esta polysémie... de Nietzsche denunciando el sentimiento de culpabilidad desarrollada por el cristianismo en el hombre occidental; a Heidegger desarrollando la idea de ser, Dasein, consubstantiellement culpable de sus deudas,; que pasa por el análisis del hombre a las ratas por Sigmund Freud.[49] [50]

HA creuser... Dies iræ, tal la cólera de Dios que se abate sobre los fautifs, el créancier se vengaba sobre su deudor reclaman una libra de carne (cf El Comerciante de Venecia).

Confianza[editar]

Anselm Jappe hace una crítica sistemática de la noción valiosa, él énonce una nueva paradoja del capitalismo que ya no ha para objetivo de producir más de mercancía o de servicio, pero la multiplicación del dinero entrainant una pérdida de confianza en la moneda.[51]

Puntos de vista religiosa[editar]

Desgaste, ver Interés (financia)#Puntos de vista religiosa.

Soberanía[editar]

La crisis de la deuda soberana (Grecia, Portugal, España...) ha puesto en luz los límites de la integración europea en materia monetaria, y suscitado un renouveau del debate económico opositores partidarios de la recuperación financiada por la deuda pública y adepta de la ortodoxia financiera clásicos - partidarios del désendettement (‘deleveraging’) de los Estados, empresariales y de los paramentos .[52]

A plazos, según el centro de investigación económica World Pensiones Council (WPC), el regreso a la ortodoxia financiera recomendado por el ejecutivo alemán y el BCE y la política de rigor generalizado que deriva necesitarán una revisión del tratado de Lisboa, porque podrían tener para consecuencia de reducir las prerrogativas presupuestarias y fiscales de los Estados miembros más allá de las disposiciones del tratado en su forma actual.[53]

Referencias[editar]

  1. (Graeber, 2011)
  2. Dette, en la web Legifrance.gouv.fr, consultada el 27/06/2016.
  3. (Graeber, 2011)
  4. (en) B. Lafont et R. Westbrook, « Neo-Sumerian Period (Ur III) », dans R. Westbrook (dir.
  5. Government Debts and Credit Markets in Renaissance Italy, Luciano Pezzolo, Ca Foscari University of Venice, [http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=989311 en ligne] mai 2007
  6. .
  7. Code civil français : articles 1317 à 1321-1, articles 1322 à 1332 [1]
  8. Vos droits sur service-public.fr [2]
  9. Site caritas-dettesconseil
  10. http://www.presseportal.ch/fr/print.htx?nr=100612924
  11. Haberer, 1976, p. 122
  12. http://www.melchior.fr/Independance-de-la-Banque-cent.3743.0.html.  Parámetro desconocido |éditeur= ignorado (se sugiere |editorial=) (ayuda); Parámetro desconocido |année= ignorado (se sugiere |año=) (ayuda); Parámetro desconocido |auteur= ignorado (se sugiere |autor=) (ayuda); Parámetro desconocido |titre= ignorado (se sugiere |título=) (ayuda); Falta el |título= (ayuda)
  13. Paul-Emile IIe siècle av.
  14. The Two-Income Trap: Why Middle-Class Mothers and Fathers Are Going Broke, Elizabeth Warren, Basic, 2003
  15. Banque de France, Taux d'endettement des ménages [3]
  16. Insee, Ratios de dette des agents non financiers [4]
  17. « Endettés mais pas trop », Jean-Pierre Thiollet, Epargne et Finance n°32, décembre 2007, pp.12-13 https://infothec.hec.fr/flora/servlet/LoginServlet
  18. Insee, 2006, Dossier : Épargne et patrimoine des ménages [5]
  19. Credit suisse, Global Wealth Report 2011 [6]
  20.  — PDF Conseil général de l'environnement et du développement durable (CGEDD), Le prix des logements sur le long terme, 2011.
  21. Horloge de la dette publique mondiale, The Economist, [7]
  22. INSEE, [8]
  23. Et si la dette publique n'était que la partie émergée de l'iceberg ?, La Tribune, 16/05/2012, [9]
  24. Synthèse du CADTM d'après les chiffres de la banque mondiale et du FMI [10]
  25. Fin 2011, la Chine détiendrait 500 milliards de dollars de dette publique européenne[11]
  26. BIS[12]
  27. Le Monde, L'aide à la Grèce comparée à d'autres grandes dépenses dans le monde [13]
  28. The New York Times, It’s All Connected: An Overview of the Euro Crisis [14][15]
  29. Art der Verschuldung, Spiegel, 23.01.2012 graphique
  30. Bond Markets 2011 report [16]
  31. BIS, Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives [17]
  32. Slate.com, How can the derivatives market be worth more than the world's total financial assets? (en anglais) [18]
  33. Libération [19]
  34. ISDA, Credit Event Has Not Occurred with Respect to Recent Questions on The Hellenic Republic Restructuring, 1er mars 2012 [20]
  35. Le Monde, Dette grecque : il n'y aura pas de déclenchement des CDS, 1er mars 2012 [21]
  36. Despite Push for Austerity, European Debt Has Soared, LANDON THOMAS Jr. and DAVID JOLLY, New-York Times, October 22, 2012 (en ligne (en)
  37. données brutes sur eurostat
  38. "Nobody on the [Fed] committee . . . really knows what is holding back the economy.
  39. 1929, William Karel, 2009, présentation sur Arte.tv
  40. W. Paul Cockshott, Allin F. Cottrell, Gregory J. Michaelson, Ian P. Wright and Victor M. Yakovenko, Classical Econophysics, Routledge, 2009
  41. George Stigler : Memoirs of an Unregulated Economist, University of Chicago Press, 1985, ISBN 0-226-77440-6
  42. . Stiglitz2010.  Parámetro desconocido |prénom1= ignorado (se sugiere |nombre=) (ayuda); Parámetro desconocido |année= ignorado (se sugiere |año=) (ayuda); Parámetro desconocido |titre= ignorado (se sugiere |título=) (ayuda); Parámetro desconocido |nom1= ignorado (se sugiere |nombre=) (ayuda); Falta el |título= (ayuda)
  43. Ludwig von Mises : The Theory of Money and Credit, 1912, p. 409
  44. Eric Zencey : Mr. Soddy’s Ecological Economy.
  45. Frederick Soddy, The Role of Money, George Routledge And Sons Limited, 1934
  46. La Crise mondiale d’aujourd’hui.
  47. D. Sornette et S. von der Becke, Systemic risk in banking: It is complex but not that complicated,2011
  48. . ISBN 978-2213596938.  Parámetro desconocido |prénom= ignorado (ayuda); Parámetro desconocido |lien auteur1= ignorado (se sugiere |enlaceautor=) (ayuda); Parámetro desconocido |éditeur= ignorado (se sugiere |editorial=) (ayuda); Parámetro desconocido |pages totales= ignorado (ayuda); Parámetro desconocido |nom= ignorado (se sugiere |nombre=) (ayuda); Parámetro desconocido |titre= ignorado (se sugiere |título=) (ayuda); Parámetro desconocido |année= ignorado (se sugiere |año=) (ayuda); Falta el |título= (ayuda)
  49. Heidegger, l'être en son impropriété, Philippe Riviale, L'Harmattan
  50. Heidegger désormais ne considère plus la dette comme le résultat d'un manque advenu chez l'autre par la faute de mon Dasein.
  51. Anselm Jappe, L'argent est-il devenu obsolète? (version longue d'un éditorial paru dans Le Monde, 31 oct. 2011)
  52. cf.
  53. M. Nicolas Firzli, « Greece and the EU Debt Crisis », in The Vienna Review, mars 2010

Anexos[editar]

Bibliographie[editar]

  • Joseph Stiglitz, El triunfo de la cupidité, Los vínculos que liberan, 2010
  • Maurice Iba, Economía e interés, 1947, Primera edición a la Imprenta nacional en dos volúmenes ; 1998, segunda edición en Clément Juglar.
  • Maurice Iba, Fundamentos de la dinámica monetaria, 1999, Clément Juglar con el apoyo del Ministerio de la Investigación.
  • Jacques Attali, Todos arruinados en diez años?, 2010 (ISBN 978-2213655376 y 978-2253158103) Historia de la deuda pública.
  • M. Nicolas J. Firzli, Ortodoxia Financiera y Regulación Bancaria, Revista Análisis Financiera, 1.º enero 2010
  • Referencia vacía (ayuda)  Referencia vacía (ayuda) , Debt, the first 5000 years, Referencia vacía (ayuda) .
  • André-Jacques Holbecq y Philippe Derudder, La Deuda pública, una agita rentable. A que profite el sistema ?, Yves Michel, 2010.
  • Frederick Soddy, Wealth, Virtual Wealth and Debt. The solución of the economic paradox, George Allen & Unwin, 1926.
  • Ludwig von Puestas, Theorie de las Geldes und der Umlaufsmittel, 1912 (The Theory of Money and Credit, « Teoría de la moneda y del crédito »), [leer on-line]
  • Referencia vacía (ayuda)  Referencia vacía (ayuda) , Referencia vacía (ayuda) , t. 1, los Cursos de derecho, Referencia vacía (ayuda) .
  • Olivier Hanne y Thomas Flichy de la Neuville, El endeudamiento o el crepúsculo de los pueblos, ediciones de Aube, 2014

Filmographie[editar]

Artículos connexes[editar]

Vínculos externos[editar]

  • estadístico OCDE[22]
  • estadístico INSEE[23]
  • estadístico BIS[24]