Información asimétrica

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Existe información asimétrica en un mercado cuando una de las partes que intervienen en una compraventa no cuenta con la misma información que la otra sobre el producto, servicio o activo objeto de la compraventa.[1]

Esta teoría supone una ruptura de la teoría de los precios en un sistema de competencia perfecta. Esta información asimétrica conduce a un fallo de mercado, que proporciona un resultado económico ineficiente.

En 2001 los economistas, Joseph Stiglitz, George Akerlof y Michael Spence, recibieron el Premio Nobel de Economía por sus análisis delos mercados con información asimétrica. Otros destacados economistas como Kenneth Arrow, William Vickrey y James Mirrlees también han hechoimportantes aportaciones al tema de la información asimétrica.== Causas ==Según Guillermo Llorente del Departamento de Finanzas de la UniversidadAutónoma de Madrid (UAM), se puede dar por varios motivos: * Que exista una fuerte relación entre la calidad y el precio de los bienes, elcrédito y la tasa de interés, la productividad del trabajo y la tasa de salario real.

  • Que los incentivos y el proceso de screening influyen en las decisiones económicas.* Que el papel de factores distintos delmecanismo de precios determina la asignación de los recursos productivos, particularmente capital y trabajo y, en general.* Que la determinación de laescasez y de la información relevante es ajena a los precios, salarios y tasas de interés porque depende de los contratos, la reputación y la ausencia de suficientes mercados de futuros.== George Akerlof y la información asimétrica en los mercados de coches de segunda mano ==

Akerlof en su artículo "The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism", estudió el mercado de coches usados, suponiendo queexistiesen dos tipos de coches usados, los de buena calidad y los de baja calidad, denominados lemons en inglés, que podría equivaler a un cacharro enespañol. Se produce una asimetría en este mercado porque el vendedor del coche conoce la calidad de su vehículo, mientras que el comprador, sólo observael precio al que se vende, pero desconoce el estado del vehículo, lo que dificulta enormemente la posibilidad de los intercambios.Siexistiesendosmercados unos de coches de alta calidad y otro de "cacharros" sus precios serían diferentes y los consumidores elegiríanetipodevehículodeseado según sus preferencias. El problema comienza cuando existe un solo mercado para todos los vehículos. En este caso, si los compradoresnopueden saber a priori qué tipo de automóvil es cada uno, se formará un precio digamos medio entre ambos tipos de coche, en esta situación,losvendedoresde coches de alta calidad tenderán a salir del mercado, quedando solo los "cacharros" en el mercado. Los consumidores recalcularánentonceslasprobabilidades de encontrar un coche bueno y sus ofertas serán cada vez menores. Ante esta nueva caída de la demanda, los coches de altacalidad salen del mercado. Este proceso se repite hasta que sólo los peores coches, los lemons, permanezcan en él.== Teoría financiera =="Lateoríafinanciera realiza formulaciones teóricas sobre el valor de los activos, el funcionamiento de los mercados financieros y las relaciones entre losgrupos que aportan fondos a la empresa; y para los tres ámbitos en donde se centra la teoría financiera la información asimétrica juega un puntocentral en la explicación de cómo se forman los precios de los activos financieros, en la eficiencia de los mercados de capitales y en la determinación de la estructura de capital en una empresa. Así mismo, los efectos de la asimetría informativa han tenido eco en las distintas teorías de la empresa: la teoría de los costos de transacción, de los derechos de propiedad y de la teoría de la agencia.

La información asimétrica en la teoría financiera genera todo un campo de estudio que se tiende a interrelacionar con los aspectos más relevantes, en cuanto a los conflictos que aparecen producto de que alguna de las partes que intervienen en una transacción, maneja un tipo de información que la otra parte no dispone, generando la aparición de comportamientos oportunistas en relación con la toma de decisiones financieras, en la formación de precios, en la valoración de activos financieros y en el conflicto entre propiedad y control.

La teoría financiera en este aspecto reconoce que la información se genera y que sirve de insumo para la toma de decisiones, se distribuye de manera asimétrica, provocando una serie de trastornos que implican estudios profundos para conocer los factores que causan la asimetría informativa y plantear soluciones que puedan minimizar su impacto o influencia en las decisiones financieras".[2]

Véase también[editar]

Referencias[editar]

  1. Ricardo N. Bebczuk. Información asimétrica en mercados financieros
  2. Gómez Jacinto, Luis Gerardo (2008). Actualidad Empresarial, ed. Información Asimétrica: Selección Adversa y Riesgo Moral. http://www.aempresarial.com/web/revitem/9_8729_12163.pdf. 

Enlaces externos[editar]