En el sorteo la Selección de Chile quedó emparejada en el Grupo A junto con Brasil, Bolivia, Perú y Paraguay.
Terminó la fase de grupos en tercer lugar, con dos victorias y dos derrotas, clasificando por dos puntos de diferencia con Bolivia al hexagonal final y logró la clasificación a la Copa Mundial de Fútbol Sub-20 de 2007, realizada en Canadá. Jugó su último partido definitorio contra la local Paraguay, con posibilidades de clasificar a los Juegos Olímpicos de Pekín 2008 si ganaba el encuentro, donde comenzó ganando 1-0, con gol de Juan Pablo Arenas, pero perdió finalmente por 3-2, arruinando el sueño de los chilenos de ir a los Juegos Olímpicos, pero clasificando a la Copa Mundial Sub-20, obteniendo el cuarto lugar con 6 puntos en la fase final, igualado con Paraguay pero pasando al torneo final por diferencia de goles.
19 de enero de 2007, 17:40 (PYST) Estadio Defensores del Chaco, Asunción — 200 espectadores Campeonato Sudamericano de Fútbol Sub-20 2007 – Fase Final, 1.ª Fecha
21 de enero de 2007, 19:50 (PYST) Estadio Feliciano Cáceres, Luque — Sin datos sobre asistencia Campeonato Sudamericano de Fútbol Sub-20 2007 – Fase Final, 2.ª Fecha
23 de enero de 2007, 17:40 (PYST) Estadio Defensores del Chaco, Asunción — 500 espectadores Campeonato Sudamericano de Fútbol Sub-20 2007 – Fase Final, 3.ª Fecha
25 de enero de 2007, 17:40 (PYST) Estadio Defensores del Chaco, Asunción — Sin datos sobre asistencia Campeonato Sudamericano de Fútbol Sub-20 2007 – Fase Final, 4.ª Fecha
28 de enero de 2007, 17:40 (PYST) Estadio Defensores del Chaco, Asunción — 1.000 espectadores Campeonato Sudamericano de Fútbol Sub-20 2007 – Fase Final, 5.ª Fecha