Según el decreto No. 25 del 8 de septiembre de 1991, refrendado por el alcalde de entonces, Fernando Chumaceiro, la bandera del municipio Maracaibo es el pendón o estandarte de San Sebastian.
En homenaje a los 500 años del descubrimiento del Lago de Maracaibo, el 5 de septiembre de 1996, se promulgó el decreto No. 10, donde se añadió una franja azul a la bandera municipal, que simboliza la nobleza del Lago y su contribución al asentamiento de la población marabina.
De esta manera, la bandera oficial del municipio Maracaibo queda constituida por tres franjas unidas, iguales y horizontales, de color blanco para simbolizar la pureza del santo patrono, el rojo por la sangre derramada por el martir al morir y el azul por el Lago de Maracaibo. En la parte superior izquierda de la franja blanca lleva el escudo de armas a todo color.
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Según el decreto No. 25 del 8 de septiembre de 1991, refrendado por el alcalde de entonces, Fernando Chumaceiro, la bandera del municipio Maracaibo es el pendón o estandarte de San Sebastian. En homenaje a los 500 años del descubrimiento del Lago de M