Usuario:Pahpaha/crisis
En agosto de 2007 comenzó la peor crisis financiera global de las últimas décadas.
Causas[editar]
Referencia vacía (ayuda) Todos los analistas están de acuerdo que la crisis de crédito empezada en 2007 se debe al sistema de hipotecas subprime[1], que consiste en que bancos estadounidenses daban préstamos de alto riesgo a personas con pobres historiales de crédito.[2]. Sin embargo, detrás de las causas inmediatas y visibles que provocaron la crisis, las causas fundamentales son complejas: un sistema bancario sin regulación o mal regulado, especialmente en los sectores del préstamo y la inversión, que dio lugar a la creación de vehículos hipotecarios prácticamente especulativos para personas sin una fuente de ingresos estable. Todo ello, unido a tasas de interés bajas de la autoridad monetaria de Estados Unidos durante varios años ofrecieron un espacio propicio para la especulación y sobre-extensión del crédito.[3]
La mayoría de los analistas piensan que la primera causa de la crisis financiera, cronológicamente, fue el exceso de liquidez mundial.[3] Los factores de mayor liquidez son tanto externos como internos. Uno de los factores fue, al menos para el período reciente, el incremento muy rápido de las reservas de divisas de los bancos centrales de países emergentes (especialmente China) y de los países exportadores de materias primas (especialmente de petroleo).[4] Este aumento en las reservas se debía a importantes excedentes comerciales y a altas tasas de ahorro en estos países, que conocieron altas tasas de crecimiento desde 2000. Otro factor que también alimento la liquidez mundial fue la expansión del crédito, a causa de la reducción de los tipos de interés por los bancos centrales de los países desarrollados, especialmente de los Estados Unidos. En efecto, la FED llevo una política monetaria de tasas bajas, permitiendo un crédito abundante y barato, para aliviar las consecuencias de la crisis de las puntocom y soportar el crecimiento económico de EE.UU. Otro objetivo de esta política estaba favorecer el aumento de los precios inmobiliarios.[5] En efecto, el aumento en los precios inmobiliarios tiene un impacto favorable sobre el consumo y el crecimiento económico, así las autoridades monetarias decidieron no impedir el aumento de los precios inmobiliarios y finalmente la aparición de una burbuja inmobiliaria. La aparición de una liquidez excesiva fue también favorecida por el desarrollo de las innovaciones financieras.[6] Con esta liquidez abundamente disponible, y conjunto al aumento en los precios inmobiliarios, los bancos concedieron cada vez mas préstamos hipotecarios.
Sin embargo, hubo disfuncionamientos financieros a nivel del comportamiento de los bancos y de los inversores financieros. La exigencia de una excesiva rentabilidad y la flexibilización de las condiciones para la concesión de préstamos, así como el desarrollo de las prácticas financieras de alto riesgo, han alentado la crisis financiera. En efecto, los préstamos hipotecarios concedidos por los bancos resultaron arriesgados.
Después de la caída de las bolsas en 2000, los intermediarios financieros (sociedades de valores y bancos comerciales tuvieron que encontrar otras inversiones que ofrecen un alto rendimiento, porque con tasas de interes muy bajas, no pudieron tener altos margenes de beneficios por las cuentas y depósitos.[3] Por lo tanto los bancos crearon hipotecas con beneficios importantes (gracia al interés variable). Así los grandes bancos concedieron créditos basuros a personas que no cumplían los requisitos y a renta variable, animados por la política monetaria de la FED.[5] Antes de 2001, pocos bancos invertían en el mercado subprime, pero entre 2001 y 2006, las cantidades han aumentado de 94 a 685 millones de dólares. Durante este periodo la calidad de los préstamos se deterioro de manera constante y el numero de defaults aumentaron, en parte a causa de la subida de los tipos de interés directriz de la FED.[5] La caída de los precios de la vivienda y el aumento de los tipos de interés llevaron a que un gran número de personas no pudieran pagar sus hipotecas.[7]
Al mismo tiempo, esas hipotecas y otros préstamos (bonos o acciones) fueron agrupados, por medio de un proceso conocido como titulización, en portfolios llamados Collateralised Debt Obligations (CDO)[8], vendidas a los inversores a nivel mundial para diversificar los riesgos.[5] Estos bonos recibieron calificaciones excelentes por las agencias especializadas en el rating de los riesgos.[9] Al mismo tiempo, los bancos abandonaron definitivamente los bonos basuros creando fondos de inversión especiales, entidades filiales llamadas conduits.[3] Esos fondos especiales compraron los bonos basuros, que desaparecieron de los balances de los bancos.[10] Los créditos hipotecarios de los bancos fueron vendidos a los hedge funds, que buscan riesgos importantes porque tienen una mayor rentabilidad. Estos fondos de inversion deregulados se endeudaban usando esos CDO en garantía.[11]
Explicaciones[editar]
http://analisisfundamental.es/crisis-sub-prime-cronologia-de-9-meses/
http://hector1564.blogspot.com/2008/10/cronologa-de-una-crisis-anunciada.html
http://www.paralibros.com/tm210/p21-suc/dr2107csp.htm
http://www.monografias.com/trabajos59/crisis-hipotecas-subprime/crisis-hipotecas-subprime2.shtml
Cronologia[editar]
http://www.dipity.com/LaVanguardia/La_crisis_financiera
http://igaritouch.wordpress.com/2008/10/09/cronologia-crack-2008-subprime/
http://www.gurusblog.com/archives/1917/07/04/2008/
Cronología detallada[editar]
http://www.elpais.com/archivo/buscando.html
Artículos[editar]
http://www.elpais.com/articulo/economia/Bonos/basura/subprime/elpepieco/20071022elpepieco_7/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/Greenspan/entona/mea/culpa/elpepieco/20070914elpepieco_1/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/anos/sustos/elpepieco/20070902elpepieco_6/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/Hipotecas/elpepieco/20070814elpepieco_2/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/sombra/hipotecas/basura/elpepueco/20071123elpepueco_2/Tes
http://www.elmundo.es/mundodinero/2007/08/13/economia/1187007108.html
http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/08/08/economia/1218179324.html
http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/08/08/economia/1218205220.html
http://www.elmundo.es/elmundo/2008/08/08/suvivienda/1218198582.html
http://www.elpais.com/articulo/economia/Verano/2008/elpepieco/20080630elpepieco_6/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/efecto/mariposa/elpepieco/20080319elpepieco_4/Tes
http://www.elpais.com/articulo/economia/era/turbulencias/elpepieco/20080317elpepieco_6/Tes
Otros[editar]
http://titanlenderscorp.com/blog/category/subprime-crash/
http://www.goldworld.com/articles/sub+prime-mortgage-crisis+us/309
http://www.creditwritedowns.com/credit-crisis-timeline#Timeline
http://www.nytimes.com/imagepages/2008/10/01/business/20081001_GLOBAL_GRAPH.html
Referencias[editar]
- ↑ Patricia Alonso (16 de diciembre de 2008). «El 'annus horribilis' de la economía global». RTVE.
- ↑
- ↑ a b c d Pablo Pardo. «Borrachera de dinero». El Mundo.
- ↑ «Quel impact de la crise sur la croissance à moyen terme ?». Centre d'analyse stratégique (en francés). Octubre de 2008. «Au cours des deux derniers cycles, la croissance mondiale a eu pour toile de fond une montée des déséquilibres commerciaux bilatéraux. L’abondance des liquidités mondiales et leur recyclage, à travers la constitution massive de réserves de change du côté des pays asiatiques, ont permis le bouclage sans tension du financement des déficits courants.»
- ↑ a b c d «La gran crisis global». ABC.
- ↑ «Radiografía de una crisis». BBC Mundo. «El auge del mercado de bonos».
- ↑ «Timeline: Global credit crunch». BBC (en inglés).
- ↑ «The layman's finance crisis glossary». BBC (en inglés). «collateralised debt obligation».
- ↑ «¿Quién califica a las firmas de calificación?». El País. 14 de diciembre de 2008. Texto «Miguel Noceda» ignorado (ayuda)
- ↑ Juan Ignacio Crespo (17 de febrero de 2008). «Armas de destrucción masiva». El País.
- ↑ Eric Dash y Julie Creswell (30 de noviembre de 2008). «¿Qué pasó en Citi?». El País.