Gestión del riesgo financiero

Gestión del riesgo financiero es la práctica de valor económico en una firma mediante el uso de instrumentos financieros para manejar la exposición al riesgo, particularmente el riesgo de crédito y el riesgo de mercado. Otros tipos incluyen los cambios de divisas, volatilidad, sector, liquidez, riesgos de inflación, etc. Al igual que en la gestión de riesgos, la gestión de riesgos financieros requiere identificar sus fuentes, su medición y los planes para abordarlos. La gestión del riesgo puede ser cualitativa y cuantitativa. Como una especialización de la gestión del riesgo, la gestión del riesgo financiero se enfonca en cuándo y cómo para cubrir el uso de instrumentos financieros para el manejo costoso de riesgos. En el sector bancario en todo el mundo, los Acuerdos de Basilea son generalmente adoptados por los bancos con actividad internacional para el seguimiento, los reportes y exposición operacional, riesgos de crédito y mercado.

Medición paramétrica del riesgo financiero

Dentro de los enfoques cuantitativos, la medición paramétrica del riesgo financiero se basa en supuestos estadísticos sobre la distribución de los rendimientos de los activos, comúnmente la distribución normal, para estimar pérdidas potenciales bajo determinados niveles de confianza. Uno de los métodos más utilizados es el Valor en Riesgo (VaR) paramétrico, también conocido como método varianza-covarianza, que estima la pérdida máxima esperada de una cartera en un horizonte temporal dado y con un nivel de confianza específico.

La medición paramétrica permite a las instituciones financieras cuantificar su exposición al riesgo de mercado mediante el cálculo de la volatilidad y las correlaciones entre activos, facilitando la asignación eficiente de capital y la determinación de límites de riesgo. Asimismo, estas métricas son empleadas para cumplir con requerimientos regulatorios internacionales, como los establecidos por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, que incorporó el uso de modelos internos para la estimación de riesgos de mercado y de crédito.

Al proporcionar estimaciones cuantitativas comparables en el tiempo, los modelos paramétricos contribuyen a la mitigación del riesgo financiero al permitir la adopción oportuna de estrategias de cobertura, diversificación de carteras y ajustes en la exposición a determinados factores de riesgo. No obstante, su precisión depende de los supuestos estadísticos adoptados y puede verse limitada en escenarios de alta volatilidad o eventos extremos.

Cuando utilizar la gestión de riesgo financiero

La teoría financiera (es decir., la economía financiera) prescribe que una empresa debe asumir un proyecto cuando se incrementa el valor del accionista. La teoría financiera también muestra que directivos de las empresas no pueden crear valor para los accionistas, también llamados sus inversores, mediante la adopción de proyectos que los accionistas podrían hacer por sí mismos al mismo costo. Cuando se aplica la gestión del riesgo financiero, implica que los directivos de las empresas no deben cubrir los riesgos que los inversores pueden cubrir por sí mismos al mismo costo. Esta noción fue capturado por la proposición de irrelevancia de cobertura: En un mercado perfecto, la empresa no puede crear valor mediante la cobertura de un riesgo cuando el precio de soportar ese riesgo dentro de la empresa es el mismo que el precio de llevar fuera de la empresa. En la práctica, los mercados financieros no son susceptibles de ser mercados perfectos. Esto sugiere que los directivos de las empresas probablemente tienen muchas oportunidades para crear valor para los accionistas mediante la gestión del riesgo financiero. El truco está en determinar qué riesgos son más baratos para la empresa de manejar que los accionistas. Una regla general, sin embargo, es que los riesgos de mercado dan lugar a únicos riesgos para la empresa son los mejores candidatos para la gestión del riesgo financiero. Los conceptos de gestión de riesgos financieros cambian dramáticamente en el ámbito internacional. Las Corporaciones Multinacionales se enfrentan con muchos obstáculos diferentes para superar estos desafíos. Ha habido algunas investigaciones sobre los riesgos empresas deben tener en cuenta cuando se opera en muchos países, como en los tres tipos de riesgo cambiario para diversos futuros horizontes temporales: :. Exposición de transacciones, la exposición contable, y la exposición económica. exposure.

Véase también

Discusión Gestión de activos y pasivos Gestión de efectivo Cobertura de Flujos de efectivo Gobierno Corporativo Riesgo crediticio Por defecto (finanzas) Ingeniería financiera Riesgo financiero Gestión del riesgo institucional Tipo de cambio de cobertura Riesgo de interés Seguro Riesgo de inversión

Riesgo de liquidez Riesgo de Mercado Riesgo Operacional Riesgo ajustado sobre el retorno de capital Modelos de riesgo Grupo de riesgo Riesgo de Liquidación Gestión de tesorería Valor en riesgo Riesgo de la volatilidad

Instituciones American Risk and Insurance Association Association of Insurance and Risk Managers in Industry and Commerce Global Association of Risk Professionals Institute of Risk Management Professional Risk Managers' International Association Risk and Insurance Management Society Certificaciones Certified Risk Analyst (CRA) Certified Risk Manager (CRM) Chartered Enterprise Risk Analyst (CERA; Society of Actuaries credential) Financial Risk Manager (FRM) Chartered Enterprise Risk Actuary (CERA; Institute and Faculty of Actuaries credential) International Diploma in Risk Management (MIRM designation; ERM focused) Professional Risk Manager (PRM)

Bibliografía

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• Charles, Tapiero (2004). Risk and Financial Management: Mathematical and Computational Methods. John Wiley & Son. ISBN 0-470-84908-8. 
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• Lam, James (2003). Enterprise Risk Management: From Incentives to Controls. John Wiley. ISBN 978-0-471-43000-1. 
• McNeil, Alexander J.; Frey, Rüdiger; Embrechts, Paul (2005), Quantitative Risk Management. Concepts, Techniques and Tools, Princeton Series in Finance, Princeton, NJ: Princeton University Press, ISBN 0-691-12255-5, MR 2175089, Zbl 1089.91037 .
• van Deventer, Donald R., Kenji Imai and Mark Mesler (2004). Advanced Financial Risk Management: Tools and Techniques for Integrated Credit Risk and Interest Rate Risk Management. John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8. 

Enlaces externos

• CERA - The Chartered Enterprise Risk Analyst Credential - Society of Actuaries (SOA)
• Financial Risk Manager Certification Program - Global Association of Risk Professional (GARP)
• Professional Risk Manager Certification Program - Professional Risk Managers' International Association (PRMIA)
• Managing a portfolio of stock and risk-free investments: a tutorial for risk-sensitive investors

• Datos: Q2906013